按月配资平台 西南证券：给予道通科技买入评级

　　西南证券股份有限公司王湘杰,邓文鑫近期对道通科技进行研究并发布了研究报告《业绩大幅增长，逻辑逐步兑现》，本报告对道通科技给出买入评级，当前股价为25.67元。

　　道通科技(688208)

　　投资要点

　　事件：公司发布2024年半年度报告，实现收入18.4亿元，同比增长27.2%；实现归母净利润3.9亿元，同比增长104.5%；实现扣非后归母净利润2.9亿元，同比增长52.6%。

　　逐步走过转型阵痛期，增长逻辑逐步兑现。公司2024年4月公告完成对子公司深圳塞防科技5%的股权转让，对其持股比例降至46%，交易完成后塞防科技不再并表，由此产生约9900万元投资收益计入本期非经常性损益。单季度看，公司2024Q2实现收入9.8亿元，同比增长约32.0%，实现扣非归母净利润1.6亿元，同比增长约40.2%，收入利润延续良好增长趋势，报表端重回健康状态。

　　充电桩实现销售突破，传统业务需求回暖。公司新能源充电桩业务开始放量，2024年H1实现收入3.8亿元，同比增长92.4%，当前公司已搭建起涵盖7kw-640kw的交直流充电桩矩阵，成功签约多家全球排名前50的大型企业客户，在北美、欧洲等多地区均实现销售突破；公司美国工厂已经正式建成投产，后续有望降低《基础设施法案》带来的供应链风险，迎来产品规模化放量拐点。同时，伴随海外需求回暖，报告期内传统业务实现收入14.4亿元，同比增长18.0%；其中TPMS产品同比增长33.8%，ADAS标定产品同比增长24.0%。公司根据用户需求持续升级迭代方案，传统产品竞争力稳固。

　　提质增效重回报，发布中期分红方案。为贯彻落实“提质增效重回报”专项行动倡议，公司董事长提议制定并实施2024年度中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利4元(含税)，按目前股本情况计算，合计拟派发现金红利1.76亿元(含税)，彰显对公司未来发展前景的信心。

　　盈利预测与投资建议。考虑到海外充电桩供需缺口巨大，伴随公司产能及渠道搭建成熟，后续有望快速落地放量形成规模效应；并且公司传统业务的核心竞争力未被削弱，正面向新需求进行持续迭代。我们对公司后续成长性看好，预计2024-2026年EPS分别为1.28元、1.47元、1.97元，维持“买入”评级。

　　风险提示：国际贸易形势恶化风险；汇率波动风险；原材料价格上涨风险；供应链风险；行业竞争加剧风险等。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券（601162）邵将研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.32%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.25亿，根据现价换算的预测PE为22.13。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级按月配资平台，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为35.33。